La crisis de Evergrande en China sacude los mercados de Hong Kong a EE. UU.

HONG KONG / NUEVA YORK – Una ola de temor sobre el crecimiento económico chino se extendió por los mercados globales el lunes cuando China Evergrande, la promotora inmobiliaria más endeudada del país, se tambaleaba al borde del incumplimiento y los inversores estaban preocupados por las consecuencias para sus pares nacionales e internacionales. precios de las materias primas.

Si bien los grupos inmobiliarios de China y Hong Kong fueron los más afectados por la venta masiva, el impacto se sintió en los mercados bursátiles europeos y estadounidenses. China Evergrande, cuyo pasivo asciende a casi un tercio de un billón de dólares, enfrenta fechas límite esta semana para pagos a bancos y tenedores de bonos.

En EE. UU., El Dow Jones Industrial Average cerró con una baja de 614 puntos, o un 1,8%, para cerrar su peor día de negociación desde julio. Caterpillar y Goldman Sachs fueron los mayores perdedores del índice de referencia en un día en que los inversores también estaban observando las perspectivas de los recortes de la Reserva Federal a la flexibilización monetaria. El Dow Jones cayó 972 puntos en su punto más bajo antes de reducir sus pérdidas hacia el final de la sesión.

Las repercusiones del posible colapso de Evergrande probablemente contribuirán a la actual desaceleración económica de China, que a su vez ancla el crecimiento mundial y la inflación, y ensombrece los precios de las materias primas “, dijo Phoenix Kalen, estratega de Societe Generale en Londres.

El Nasdaq cerró con una caída del 2,2% y las tres principales en declive fueron todas las empresas chinas: Pinduoduo, Baidu y JD.com. El S&P 500 cerró con una caída del 1,7%. Fue el peor día de negociación de ambos índices desde mayo.

El personal de seguridad hace barricadas en las oficinas de Evergrande en Shenzhen, China. Las autoridades están dispuestas a evitar que los problemas del grupo provoquen ondas económicas más amplias. © Reuters

El ETF Global X MSCI China Real Estate, un fondo cotizado centrado en el sector inmobiliario chino, cerró con una caída del 5,4% en el día.

En Europa, el FTSE 100 de Londres cayó casi un 1% y los mineros lideraron la retirada por preocupaciones de que una desaceleración de China erosione aún más los precios de las materias primas. El índice Euro Stoxx 600 cayó casi un 1,7%.

Los precios del mineral de hierro cayeron por debajo de los 100 dólares la tonelada por primera vez en más de un año, ya que la imposición de China de más restricciones a la producción de acero se combinó con las preocupaciones de los inversores de que una desaceleración de la construcción de bienes raíces reducirá la demanda del metal. El cobre disminuyó un 2%, al igual que el petróleo. La siderúrgica estadounidense Nucor tuvo el segundo peor desempeño en el S&P, cerrando con una caída del 7.6%

El crecimiento económico mundial está estrechamente relacionado con la suerte de China, que fue la única economía importante que se expandió el año pasado. En abril, el Fondo Monetario Internacional proyectó que China contribuiría con más de una quinta parte del aumento del producto interno bruto mundial en los cinco años hasta 2026.

Si bien la economía china se recuperó rápidamente de la desaceleración inducida por la pandemia, han surgido indicios de que el crecimiento está perdiendo fuerza, particularmente en el mercado de la vivienda, donde la actividad se desplomó bruscamente en julio y se debilitó aún más en agosto.

Las acciones de Evergrande cayeron un 10,2% más el lunes en Hong Kong, llevando las pérdidas del año al 84%. El índice de propiedades Hang Seng cayó un 6,7% a su nivel más bajo desde 2016 y el índice Hang Seng más amplio terminó con una caída del 3,3%. Los mercados chinos están cerrados hasta el miércoles por vacaciones, pero los futuros del índice FTSE China A50 negociados en Singapur disminuyeron más del 3%.

Evergrande ha comenzado a ofrecer apartamentos, estacionamientos y locales comerciales a proveedores e inversionistas de deuda minorista en lugar de pagos atrasados. Se enfrenta a una serie de pagos de cupones de bonos a partir del jueves, y si no realiza los pagos dentro de un mes, se considerará moroso.

“Nuestra línea de base sigue siendo que cualquier posible incumplimiento o reestructuración de Evergrande sería administrado cuidadosamente por el gobierno con un efecto de contagio limitado en los mercados financieros y de propiedad”, dijeron los economistas de Goldman Sachs encabezados por Hui Shan. “Esto requeriría un mensaje claro del gobierno pronto para apuntalar la confianza y detener el efecto de desbordamiento, cuya ausencia creemos que representa un riesgo a la baja notable para el crecimiento en el cuarto trimestre y el próximo año”.

Sin embargo, los economistas advirtieron que si se producía un incumplimiento sin un claro “aislamiento” de los efectos de contagio a otras partes de la economía, entonces los resultados serían más duros, tal vez con un impacto del 4,1% en el PIB a medida que la actividad inmobiliaria colapsara y las condiciones financieras. apretar.

S&P Global Ratings también dijo que no esperaba “un gran evento sistémico si Evergrande incumple”. Pero en una nota a los clientes, dijo que la situación podría empeorar si una quiebra desordenada del grupo coincidiera con una caída más profunda del mercado en el sector. “Esto desencadenaría un círculo vicioso. Creemos que el sector mismo ya está experimentando cierta debilidad en las ventas y los precios desde agosto y podría caer aún más”.

Las acciones de Sinic Holdings, un promotor inmobiliario de Shanghai, cayeron un 87% antes de que se detuviera la negociación. Los inversores temen que la empresa tenga dificultades para refinanciar un bono de 246 millones de dólares que debe pagar el 18 de octubre, ahora que los inversores se han agriado en el sector. Fitch Ratings redujo la semana pasada su perspectiva de la compañía a negativa.

Los grandes desarrolladores de Hong Kong también sintieron el impacto negativo. Sun Hung Kai Properties se hundió un 10%, su mayor caída desde 2012, y Henderson Land cayó un 13%, y los inversores también se asustaron por un informe de Reuters la semana pasada de que Beijing advirtió a los magnates inmobiliarios del territorio que ya no tolerará el “comportamiento de monopolio”.

La mayor aseguradora de China, Ping An, cayó hasta un 8,4%. La compañía dijo el viernes que no tenía exposición a Evergrande y que su fondo de inversión en seguros tenía inversiones de capital por valor de 63.100 millones de yuanes ($ 9.800 millones) vinculadas a desarrolladores de bienes raíces, que dijo que eran en gran parte financieramente sólidas.

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