Los problemas de incumplimiento del sector inmobiliario de China se profundizan en medio de la incertidumbre de Evergrande

Agentes de policía y personal de seguridad caminan frente a la sede de China Evergrande Group en Shenzhen, provincia de Guangdong, China, el 30 de septiembre de 2021. REUTERS / Aly Song

HONG KONG, 5 oct (Reuters) – Las preocupaciones sobre el aumento de los incumplimientos de deuda por parte de los promotores inmobiliarios chinos minaron el sentimiento de los inversores el martes en medio de nuevas rebajas de calificación crediticia y la incertidumbre sobre el destino del Grupo Evergrande de China mientras se apresura a recaudar efectivo mediante la venta de activos.

Evergrande (3333.HK) se enfrenta a uno de los incumplimientos más grandes de la historia del país mientras lucha con más de $ 300 mil millones de deuda. El mes pasado, la compañía no hizo los pagos de cupones en dos tramos de bonos en dólares.

El posible colapso de uno de los mayores prestatarios de China ha provocado preocupaciones sobre los riesgos de contagio al sector inmobiliario en la segunda economía más grande del mundo, ya que sus pares cargados de deudas se ven afectados por rebajas de calificación por incumplimientos inminentes.

Evergrande solicitó el lunes la suspensión de la negociación de sus acciones a la espera de un anuncio sobre un acuerdo importante. Grupo de servicios inmobiliarios Evergrande (6666.HK) También solicitó un alto en referencia a “una posible oferta general” por acciones de la empresa.

Global Times, respaldado por el estado de China, dijo Hopson Development (0754.HK) fue el comprador de una participación del 51% en el negocio inmobiliario por más de 40.000 millones de dólares de Hong Kong (5.100 millones de dólares), citando informes de otros medios no especificados.

Evergrande declinó hacer comentarios antes de un anuncio oficial, ya que la negociación de las acciones de la compañía permaneció suspendida el martes.

Mientras los inversores esperaban la confirmación de la desinversión de la participación de Evergrande, el desarrollador chino Sinic Holdings (2103.HK) se convirtió en el último en ser rebajado por Fitch Ratings debido a la incertidumbre sobre el pago de sus bonos de $ 246 millones con vencimiento el 18 de octubre.

La calificación de incumplimiento de emisor a largo plazo de Sinic se redujo a ‘C’ desde ‘CCC’, y se produjo después de que la compañía anunciara que ciertas subsidiarias no han pagado los intereses de los acuerdos de financiamiento en tierra, dijo Fitch en su informe el martes.

S&P Global Ratings también bajó la calificación de la compañía, diciendo que se había topado con “un grave problema de liquidez y que su capacidad de servicio de la deuda casi se ha agotado”. Dijo que era probable que la compañía incumpliera con sus pagarés que vencen el 18 de octubre.

Sinic se negó a comentar sobre las rebajas de calificación.

“Desde la crisis de Evergrande, los inversores se han preocupado y centrado más en la capacidad de pago de los desarrolladores chinos”, dijo Thomas Kwok, director de operaciones de renta variable de la corredora de valores de Hong Kong, CHIEF Securities.

Los problemas de liquidez han aumentado debido a que muchos desarrolladores no pudieron emitir deuda nueva para refinanciar y debido a que su capacidad para obtener efectivo de la venta de propiedades disminuyó debido a las nuevas regulaciones, dijo.

“Este será un círculo vicioso para los desarrolladores que no son lo suficientemente fuertes, porque no hay suficiente liquidez en el mercado para todos”.

IMPACTO DE MERCADO

Los $ 5 mil millones que Evergrande probablemente obtenga de la venta de la participación unitaria informada cubrirían teóricamente sus pagos de bonos en el extranjero a corto plazo. Tiene $ 500 millones en cupones de bonos con vencimiento a fin de año, seguidos de un vencimiento de bonos de $ 2 mil millones de dólares en marzo.

Los analistas han dicho que el posible acuerdo con Evergrande indica que la compañía aún estaba trabajando para cumplir con sus obligaciones. Pero cualquier liquidación de sus activos amplificaría aún más las preocupaciones sobre el resto del sector inmobiliario de China y la economía en general.

Constructor de viviendas chino Fantasia Holdings ‘ (1777.HK) Los bonos denominados en dólares perdieron casi la mitad de su valor de mercado en una venta masiva el lunes, luego de que dijera que no había cumplido a tiempo con un pago de la deuda del mercado internacional de 206 millones de dólares.

En un comunicado, la promotora dijo que evaluará el impacto potencial del impago en las condiciones financieras del grupo.

Un índice de la deuda de alto rendimiento de China (.MERACYC), que está dominado por los emisores desarrolladores, alcanzó su nivel más bajo desde la caída de la pandemia en 2020 y ha perdido casi un 20% desde mayo, mientras que los índices comparables de EE. UU. y Europa se han recuperado.

Los mercados asiáticos cayeron por tercera sesión consecutiva el jueves, ya que los problemas de Evergrande se sumaron a las preocupaciones de los inversores sobre el aumento de la inflación y la desaceleración del crecimiento mundial, mientras que en Hong Kong los desarrolladores de la compañía se vieron sometidos a una presión renovada.

Un índice que rastrea las acciones inmobiliarias del continente que cotizan en Hong Kong (.HSMPI) cayó 2,95% el martes, en comparación con una ganancia de 0,3% en el índice de referencia local. (.SU).

Acciones en Guangzhou R&F Properties (2777.HK) y Sunac China Holdings (1918.HK) cada uno cayó un 8% mientras que el yuan offshore también estaba bajo presión. Las acciones de la unidad de vehículos eléctricos de Evergrande bajaron después de subir el lunes.

Los bonos en dólares de Evergrande se han fortalecido marginalmente en los últimos días, pero se mantienen en niveles angustiosos por debajo de los 30 centavos por dólar.

Reporte de Clare Jim, Tom Westbrrok y Alun John; Escrito por Sumeet Chatterjee; Editado por Shri Navaratnam

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